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3月27日晚，生益电子(688183.SH)表露2024年度功绩，杀青交易收入 46.87亿元，同比增长43.19%；归母净利润为3.32亿元，告捷扭亏为盈；PCB家具毛利率擢升至19.42%，同比加多8.58个百分点。这一功绩回转，折射出PCB行业在AI算力黄金周期下的结构性机遇。

与年度功绩讲演一同表露的还有2024年度利润分派预案，公司拟向整体股东每10股派发现款红利东谈主民币2.50元，共计派发现款红利东谈主民币2.04亿元，占2024年度兼并报表下包摄于上市公司股东的净利润比例为61.47%。

AI算力需求激增，管事器家具销售占比升至48.96%

当作“电子家具之母”，PCB行业的发展与下流需求深度绑定。生益电子在前年不断动态分析行业发展趋势，深刻家具结构和家具区域布局，主理AI算力等高增长下流结尾畛域需求大幅高涨的机遇。

2024年，宇宙AI管事器市集迎来爆发式增长，TrendForce数据涌现，AI管事器占管事器行业总价值的比例已从2023年的32%跃升至2024年的58%，展望2025年将冲破70%，成为管事器行业的中枢驱能源。凭据Prismark的预估，AI/HPC管事器使用的PCB，在2023年至2028年的出货金额复合成长率为32.5%，其中，18层板以上的PCB成长率为13.6%。

依托AI管事器带来的单机价值量增长和需求量爆发的机遇，生益电子告捷推广了管事器等畛域要道花样标导入与认证，并杀青了多款家具批量，2024年管事器家具销售占比跃升至48.96%，现在生益电子也正积极干预新一代的家具花样设备，以杀青在该畛域竞争上风的不断强化。

要道诈欺畛域稳步鼓舞，低轨卫星通讯系列家具取得巨大冲破

在电动化、网联化、智能化三大趋势下，汽车电子家具在整车占比中不断提高，其中在传统高档轿车的价值量占比约28%、在新能源车则达到47%-65%，而2030年宇宙新能源汽车销量有望达到4,405万辆，市集需求矫健。

在汽车电子有关畛域，生益电子不绝加强与国表里盛名厂商的相助设备力度，并在自动驾驶、智能座舱、能源能源等要道工夫板块告捷设备了有关家具，中枢家具线的批量订单正在稳步鼓舞中。生益电子默示，将不断加大汽车专线的干预力度，竭力在强横的市集竞争中占据跳跃地位。

此外，在累积通讯畛域，生益电子早期干预研发的800G高速交换机有关PCB家具已得回多家顶尖企业的招供，并陆续杀青批量委用。针对6G预研标的，公司卫星通讯系列家具已完成前期研发与测试责任，通过了多家客户的家具认证，该类家具有望在2025年杀青批量出产，为公司在低轨卫星通讯畛域的市集拓展奠定坚实基础。

积极投建扩产能，泰国工场贪图于2026年试出产

生益电子泰国出产基地已于2024年11月动工，2025年将不绝鼓舞基地建设责任，并贪图在2026年试出产。花样完成后，将有意于生益电子进一步拓展国际市集，加强与国际客户的相助与疏通，温和将来市集热门家具对高密度PCB 的增长需求。

此外，为更好地温和智能算力等畛域的市集需乞降工夫需求，生益电子在2024年底决定在公司东莞制造基地现存厂房，投资智能算力中心高多层高密互连电路板花样。该花样贪图投资金额约14亿元，贪图年产25万平常米的高多层高密互连印制确认板，其中第一阶段展望在2025年试出产，第二阶段展望在2027年试出产。生益电子默示，智能算力中心花样建设投产能进一步扩大公司的高端家具产能，擢升公司在智能算力畛域的工夫改造智商，温和新兴畛域对高端印制电路板的中长期需求。

华创证券近期发布的研报不雅点称，生益电子具备一流工夫、家具和客户，有望深度受益于此轮AI产业的高速发展，Q4功绩杀青同环比大幅改善，斟酌到功绩快报、产能推广和国际、国产算力需求共振朝上的布景，将公司24-26年盈利预测由3.29/8.04/12.74亿元上调至3.32/8.83/13.95亿元。斟酌公司处在功绩拐点的高速增长期，陪伴海表里算力需求端快速放量，高斟酌杠杆下盈利弹性有望不断超预期。