2026 年 7 月 16 日，小鹏汽车将品牌日暨 MONA L03 大家上市发布会设在了良马的总部地方地——德国慕尼黑。这场发布会的选址本人即是一个宣言：中国车企不再称心于"走出去"，而是要在大家汽车工业的腹黑地带正面交锋。
这场交锋的赢输，不仅关乎一款车的销量，更关乎小鹏能否在行业增速换挡、竞争从价钱膨胀至期间确当下，完成从中国新势力向大家玩家的关键跃迁。
市集寒流中的"必须赢"之战
2026 年的大家新能源汽车市集，正资历一场"冰火两重天"的结构性分化。
一方面，总量仍在增长——上半年大家新能源汽车销量约 1025 万辆，累计同比增长 14%；另一方面，增速已从往日的高速决骤切换到中低速通说念，2017 年至 2025 年复合年均 40% 的增速红利已显赫消退。
国内市集尤其承压：上半年国内新能源销量约 740 万辆，同比增长仅 7%，内销占比约 69%，销量累计同比下滑 14%。渗入率在 60% 以上进一步冲破面对较大阻力，剩余燃油车用户多为充电条款受限、资料出行需求刚性或价钱高度明锐的群体。
恰是在这么的配景下，小鹏上半年的收货单赫然并不如东说念见解。2026 年上半年，小鹏集团委用新车 16.6 万辆，较 2025 年同期的 19.72 万辆着落 15.83%。在新势力阵营中，小鹏以约 16.6 万辆排在第五位。而年头里面设定的 55 万至 60 万辆年销量谈论，上半年仅完成约 30%。
图片起原：中汽协
与此同期，出口成为中国车企最迫切的增量起原。2026 年上半年中国整车出口 509.6 万辆，同比增长 65.3%，其中新能源出口 235.5 万辆，同比增长 120%。6 月新能源汽车出口量初次超越燃油车，记号着中国汽车出海崇拜参加"电动主导"时期。
关于小鹏而言欧洲杯投注入口，MONA L03 是一场"必须赢"的斗争——这款车被 MONA 系列产物负责东说念主杨光界说为"小鹏历史上最佳卖的一款车，亦然销量谈论定得最高的一款车"。
高盛展望，MONA L03 将达成月销 1.4 万辆的踏实销量，在第三、四季度离别孝敬小鹏总销量的 22% 及 23%。在大家新能源市集增速放缓、存量博弈加重的今天，MONA L03 必须成为小鹏在是非竞争中守住阵脚的重火力点。
12.38 万元：价钱屠刀还是利润罗网？
MONA L03 的订价策略极具膺惩性。起售价 12.38 万元，较 14.38 万元的预售价成功下调 2 万元。这是小鹏在售车型中价钱最低的 SUV，起售价仅比 MONA M03 高出 4000 元。
从产物力来看，小鹏试图在 15 万元级市集打出一套"降维打击"的组合拳：全系标配 VLA 2.0 纯视觉援救驾驶系统，高配搭载自研图灵芯片，单颗算力 750TOPS，双颗 1500TOPS。何小鹏称，L03 "将 750TOPS 算力带到了两万好意思元以下的产物中"。座舱方面，26.8 英寸 W-HUD、20 扬声器 AI 音响系统、14 点推拿 + 副驾零重力座椅等配置，在这个价位段号称越级。
图片起原：小鹏汽车
能源方面，MONA L03 提供纯电与超等增程两种有筹划。纯电版 CLTC 最高续航 650km，百公里综合电耗 11.5kWh；超等增程版 CLTC 纯电续航 325km，最高综合续航 1380km，WLTC 百公里亏电油耗 4.96L。这一"一车双能"策略，意在同期掩饰对补能便利性明锐和追求纯电体验的两类用户。
华泰证券觉得，MONA M03 已考证了"廉价高配 + 智能化下放"的见效旅途，L03 动作 SUV 将自然掩饰更大的家庭用户需求池。其展望，L03 月销量在 1 万至 1.5 万辆傍边。
但廉价策略的另一面是毛利率压力。2026 年一季度，小鹏汽车毛利率为 12.1%，环比下滑 0.9 个百分点。2025 年全年，小鹏固然达成了 42.94 万辆的委用量和 767.2 亿元营收，但全年仍损失 11.4 亿元。单车均价已从 2024 年的 18.8 万元降至 2025 年的 15.9 万元。有不雅点觉得，若 L03 接棒成为新爆款，小鹏的毛利率压力将呈倍数放大。
这也映射出现时中国新能源市集的一个深层信号：价钱战已从国内膨胀至大家，12 万元级的大家化智能 SUV 正在填补市集空缺，但如安在"以价换量"与"以技盈利"之间找到均衡，是小鹏乃至通盘中国出海车企必须直面的长久命题。
智驾出海：一套模子通吃中欧
MONA L03 最值得注重的行业真谛，不在于价钱，而在于其背后所代表的智驾出海旅途。
本年 3 月，搭载第二代 VLA 模子的小鹏图灵 AI 智驾崇拜量产推送，推送首月援救驾驶里程占比罕见 50%。这套模子的中枢冲破在于：基于对的确物理天下的知晓才能，不依赖高精舆图和预设章程，让车辆像东说念主类一样感知生分路况、知晓场景语义并作念出驾驶决策。
小鹏集团通用智能中心负责东说念主刘先明将这套逻辑详尽为"知晓的确物理天下"——自动驾驶履行是物理 AI 的问题。通过" VLA+ 天下模子"构建强化学习闭环，达成对的确物理天下的抓续知晓与驾驶决策优化。针对外洋教师数据不及的挑战，小鹏通过天下模子生成的确、贯穿、妥贴物理礼貌的教师数据，大幅提高模子在大家不同说念路环境下的泛化才能。
这套基于中国路况教师的模子，在欧洲险些不需要颠倒数据教师，就能轻佻城市骨干说念、窄路弄堂、大曲率弯说念，并能自主绕行、巩固散失行东说念主。小鹏由此成为国内首家以"统一套模子"同期买通中国与欧洲市集的车企。
这一期间门道的战术价值在于：它可能从根底上改革中国车企智能驾驶出海的老本结构和落地速率。现时中国车企主流的出海策略是"数据腹地化、模子腹地化"，而小鹏遴荐了一条"一套模子走大家"的门道。如若这条路走通，将意味着中国车企不错用更低的边缘老本将智驾才能输出到大家市集，竞争维度从"产物出海"崇拜升级为"期间出海"。
自然，挑战相通存在——欧洲复杂的路权体系、严格的律例圭臬以及数据合规要求，齐是智驾出海的现实门槛。小鹏筹画 2027 年起迟缓向大家用户委用更妥贴当纯正路环境的智能援救驾驶系统，面向外洋市集也已引入 Google Maps 舆图作事，成为亚太地区首家达成这一市欢深度的车企。
从"卖车"到"扎根"
MONA L03 的大家化叙事，远不啻于"向 65 个国度和地区同步开启销售"。
小鹏正在尝试构建一套竣工的腹地化体系。在欧洲，小鹏在慕尼黑成就寂然研发中心，掩饰产物研发、用户作事及充电生态成立；联袂奥地利麦格纳工场推动腹地化坐蓐，G6、G9 已当先落地；与博世、大陆、采埃孚等大家伙伴潜入期间与供应链协同；蚁合罕见 150 家经销商共同拓展欧洲市集。何小鹏初次提倡" In Europe, For Europe "的理念，并披露正考虑诈欺德国车企闲置产能较高的工场进行坐蓐的可能性。
从市集数据看，小鹏的大家化已初具范围。抑止现在，小鹏大家累计销量罕见 120 万台，销售网罗掩饰 65 个国度和地区，领有罕见 1200 家门店；超快充网罗掩饰 31 个国度和地区，累计接入超 270 万根充电桩。欧洲市集已有罕见 6 万名用户遴荐小鹏。本年 5 月，小鹏 G9 在四个欧洲国度得回纯电中大型 SUV 中国品牌销量第一，G6 在五个国度得回中型 SUV 中国品牌销量第一。
但大家化的"虚"与"实"之间仍有距离。MONA L03 产物负责东说念主杨光预判，畴昔一年 L03 外洋销量占比展望为 30% 至 40%，长期来看小鹏全体车型外洋销量占比有望冲破 50%。这一谈论能否达成，取决于腹地化坐蓐、渠说念成立、品牌理解等多重成分的推动速率。在增速放缓的大家市集结，谁能以更低的老本、更快的速率达成期间输出和腹地化落地，谁就能鄙人一阶段的大家化洗牌中占据主动。
关于小鹏而言，MONA L03 不仅是一张销量牌，更是一张测验其大家化体系才能的试纸——在价钱与利润、范围与期间、中国与大家之间，能否找到阿谁秘籍的均衡点，将决定这家新势力能否的确高出"从走出去到走进去"的范围。